Карл Кори (karhu53) wrote,
Карл Кори
karhu53

Уоррен Баффет приблизился к выигрышу в пари на $1 млн

Уоррен Баффет приблизился к выигрышу в пари на $1 млн

17:10 Олег Макаров



Уоррен Баффет (в центре) на Нью-Йоркской фондовой бирже Фото: REUTERS 2016

Несмотря на нестабильность рынков, Уоррен Баффет пока выигрывает заключенное в 2008 году пари на $1 млн. Он сделал ставку на то, что за десять лет индекс S&P 500 выступит лучше отдельных хедж-фондов
​Восемь лет назад прозванный «инвестгуру» глава Berkshire Hathaway​ Уоррен Баффет поставил на то, что американский биржевой индекс S&P 500 в предстоящее десятилетие выступит лучше индекса хедж-фондов, если в показатели последних будут включены комиссионные сборы с инвесторов. Его противниками в споре выступил менеджмент инвестфонда Protégé Partners LLC.

Несмотря на трудный для рынков 2015 год и не менее сложно начавшийся 2016-й, прогноз Баффета пока сбывается, и через два года он должен выиграть пари, пишет Marketwatch.

Ставкой в пари стал $1 млн. Тогда каждая сторона купила за $640 тыс. казначейскую облигацию США, стоимость которой по истечении десяти лет достигнет $1 млн. Эта сумма пойдет на благотворительные цели независимо от исхода спора.

Баффет поставил на то, что вложения в хедж-фонды в долгосрочной перспективе с учетом высоких комиссионных, которые вынуждены выплачивать инвесторы, не могут превзойти инвестиции в один из американских индексов, отслеживающий среднее выступление рынка. Protégé Partners, управляющая инвестициями в хедж-фонды, в свою очередь поставила на то, что фонды, тщательно отобранные экспертами, выступят лучше рынка и принесут инвестору больше прибыли.

В 2008-м Баффет объяснял, что заключенное пари — это, по сути, спор о сравнительной эффективности двух инвестиционных стратегий — «активного» и «пассивного» управления инвестициями. Миллиардер поставил на то, что «пассивная» стратегия в долгосрочной перспективе окажется эффективнее попыток «обыграть» рынок.

Инициатором пари выступил Protégé, после того как Баффет подверг сомнению стратегию фонда в одном из своих выступлений. Protégé решил установить важное условие спора — названия выбранных компанией пяти хедж–фондов, показатели которых будут сопоставляться с S&P 500, не будут обнародованы.

К концу минувшего года, то есть за восемь лет спора, доходность позиций Баффета в фонде Vanguard S&P 500 Index Fund, отслеживающем движение индекса S&P 50​0, составила 65,67%, сообщил Fortune. Доходность выбранных Protégé​ хедж-фондов за это время составила 21,87%.
[Spoiler (click to open)]
Таким образом, для победы в споре хедж-фондам нужно преодолеть огромный разрыв между своими показателями и доходностью Vanguard S&P 500 Index Fund. Это может случиться при двух условиях.

Во-первых, если значительно увеличится отдача отдельных инвестиций, уже сделанных менеджментом Protégé, или фонд сейчас примет несколько исключительно дальновидных инвестиционных решений, которые в будущем принесут хорошую доходность. До окончания пари остается два года, а это значительный срок для фондового рынка.

Во-вторых, Protégé сможет выиграть, если фондовый рынок упадет в масштабах, сравнимых с 2008 годом, но при этом не утянет за собой инвестиции. Анализ последнего финансового кризиса свидетельствует о том, что шансы на такой сценарий весьма малы, поскольку первое, что делают инвесторы при резком ухудшении конъюнктуры, — это забирают свои деньги, что и происходило восемь лет назад.

На момент заключения пари в июне 2008 года Баффет c $62 млрд занимал первую строчку в рейтинге самых богатых людей в мире по версии журнала Forbes. На 20 февраля 2016 года его состояние находится почти на том же уровне — $61,8 млрд, при этом инвестор занимает только 13-е место среди богатейших людей мира по версии Forbes.

Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/finances/20/02/2016/56c8450c9a7947cdd525f9f8?from=main
Оригинал взят у sell_off в Уоррен Баффет приблизился к выигрышу в пари на $1 млн
Subscribe

  • Картины в винном погребе

    В андалусийском городе Херес-де-ла-Фронтера есть винный погреб Bodegas Tradición, где производят белое креплёное вино херес (шерри) и рядом с…

  • (без темы)

  • Памятник "Неизвестному водителю"

    И хотя некоторые мои друзья уже прочли этот очерк на Дзене, я оставлю ссылку и в ЖЖ - хочу, чтоб больше людей об этом памятнике и истории его…

promo karhu53 апрель 26, 2013 01:35 5
Buy for 20 tokens
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 0 comments